馬駿：高碳企業(yè)負債率太高，融錢困難；必須設立轉型金融規(guī)則扶持

文章來源:搜狐商學院碳交易網2022-04-27 10:07

近日，易方達基金等8家公募基金公司上報中證上海環(huán)交所碳中和ETF，為國內首批上報的碳中和ETF產品。在我國雙碳愿景達成的背景下，“綠色”成為資本市場一大重要主題，引發(fā)眾多機構的積極布局。

碳中和如何在債券、信貸和基金領域為中國經濟創(chuàng)造更好發(fā)展前景？高碳行業(yè)應該怎么做？搜狐商學院就此對話了中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會主任、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿。

馬駿表示，中國有全球最大的綠色信貸市場，去年年底中國綠色信貸的余額是16萬億，這是全球最大的數字。此外，過去6年，我們綠色債券累計發(fā)行量大概是2萬億，綠色債券余額排名全球第二。中國的綠色金融在全球領先。

他還表示，從基金的角度來看，帶有綠色和環(huán)保字樣的基金約700多支，看上去這個數字不小，但占比比較小，因為基金協(xié)會注冊的基金有好幾萬支，綠色基金僅占比百分之一多，還有很大的發(fā)展空間。還有一些綠色的ABS、ETF等等各種各樣跟碳相關的綠色金融產品也很有發(fā)展?jié)摿Α?/div>

碳中和遠景下，高碳企業(yè)如何應對？馬駿舉例說，曾研究過一個省級的煤電企業(yè)，現在這個企業(yè)大概90%的電力發(fā)電都是煤電，還有10%是新能源，包括水電和光伏。

這樣的企業(yè)怎么轉型？馬駿指出，如果沒有外部的力量支持它，沒有轉型金融支持，很可能轉不了。因為它要做光伏、風電、儲能，要對現有的煤電設施進行改造，降低能耗，進行靈活性改造等等。沒有錢做不了這些事情。

“為什么沒有錢？主要原因是很多這樣的企業(yè)負債率已經很高了，要融錢很困難。負債率超過一定的比例，債券市場就不愿意接納它，銀行也不愿意貸款給它，所以對于這樣的企業(yè)必須要設立一套轉型金融的框架去扶持它，讓其能夠提升轉型融資的可獲得性和降低融資成本。”馬駿說。

他解釋，在這樣的安排下，企業(yè)就有了空間，可以使它獲得比較大的股權投資，把它的杠桿率和負債率降下來，然后獲得銀行貸款和債券上發(fā)債，就可以往四條技術路徑布局和轉型業(yè)務。